预备上市企业如何正确地估值?
相声界有句名言:三分逗七分捧!
对于证券投资是:三分投七分选!
如何才能选到好标的呢?
话说,站在风口上的猪都能飞起!所以,选好行业至关重要。而好行业必须符合以下几条:
①是否符合国家经济发展方向,是否受国家政策扶持,是否代表未来先进生产力
②行业处于成长期,未来发展空间大
③行业受经济环境影响较小,行业周期性较弱
④行业壁垒高
接下来就选公司了。财报作为公司定期经营的“成绩单”是一定要看的!但长长的财报常常使人迷离,包括我。所以正确的姿势是:明确目的,挑重点,多对比。
如果股价>估值,那就避而远之;
如果股价<估值,那就多亲近之。
那么重点来了,如何看一家公司的估值呢?
在CFA中有几大估值模型:
股利折现模型。我们假设公司是持续经营的,不会退市,我们的股票买了一直持有,资本利得(损失)也就不考虑了,只会获得分红,那我们把所有的分红折现就行了:
V0 = D1/(1+r) + D2/(1+r)(1+r)+ ... + Dn/(1+r)...(1+r)
V0:现值
D1:第一年的分红
Dn:第n年的分红
r:折现率,也就是投资者要求的收益率