第一节规避股权布局的“四大死局”

在企业股权布局实践中，对于通过股权比例控制公司控制权的初创企业而言，为了紧紧掌握公司的控制权，原始股东必须规避股权布局的“四大死局”：股权均分、按资配股、小股为尊、股权过散和影子股东。具体论述如下：

一、股权布局“死局”之一：股权均分

所谓“股权均分”是指平均分散股权，每个股东的股权比例是一样的。例如，两名股东各占50%，四名股东各占25%，五名股东各占20%。这种“股权均分”，没有明显大股东的情况，对于创业公司而言，基本上九死一生。因为“股权均分”存在以下弊端：

1.股东搭便车，没有人真正为公司负责。

2.决策成本高。

“股权均分”导致的直接后果是没有决策者，股东有同等发言权。因此，大家都是主人，又没有在话语权上能说了算的人，遇事吵吵嚷嚷，议而不决，导致无法达成一致意见，无法形成最终有效决策。

3.容易导致内部人贪腐。

管理人员需要有人监督，在平均分散股权模式下，对每个股东来说，监督带来的收益不大，而监督需要成本、精力、时间等，且容易得罪人，因此，谁也不愿意监督，于是导致内部人贪腐。过去的大集体——生产队、人民公社，就是“平均分散股权”的极致案例。事实已经证明，那是没有效率的。

4.容易引起股东之间的矛盾。

在公司初创时期，从股权比例层面掌握公司控制权而言，平均分散股权的设计方法，可能会出现股权除不尽的情况，这就会导致某个股东的股权比例比其他股东多那么一点点，而多那么一点点，会导致话语权极大的差异。

例如，3个股东平均分配100%的股权，除不尽，于是一个股东占33.34%，另外两个股东占33.33%。那个多0.01%的股东，跟另外任意一个股东很容易达成一致，即可超过三分之二，能够作出重大决策。而另外两个占33.33%的股东就没有占33.34%的股东的决策权利，即可以跟另外任意一个股东达成一致，占比可超过三分之二，能够作出重大决策的方便。

再如，6个股东，也是除不尽，于是其中一个股东占16.7%，另外5个各占16.66%，或者有4个占16.67%，2个占16.66%。不论哪种情况，股东之间的小小差异，都会导致话语权大大的不同，引发股东之间的矛盾。