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杭州福斯达深冷装备股份有限公司IPO成功过会

 
 
 
 

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摘要:杭州福斯达深冷装备股份有限公司IPO成功过会:福斯达长期致力于深冷技术领域,从事各类深冷技术工艺的开发及深冷装备的设计、制造和销售,为客户提供深冷系统整体解决方案。福斯达主要产品为空气分离设备、液化天然气装置、绕管式换热器、化工冷箱和液体贮槽等深冷装备。... [查看详细]

杭州福斯达深冷装备股份有限公司IPO成功过会

福斯达长期致力于深冷技术领域,从事各类深冷技术工艺的开发及深冷装备的设计、制造和销售,为客户提供深冷系统整体解决方案。福斯达主要产品为空气分离设备、液化天然气装置、绕管式换热器、化工冷箱和液体贮槽等深冷装备。

本次发行的保荐机构为民生证券,审计机构为立信会计师事务所,合作律所为浙江天册律师事务所。

本次发行数量不超过4,000万股,不低于本次发行完成后公司总股本的25%。

2021年1-6月,福斯达营业收入为71,236.53万元,扣非归母净利润为8,066.70万元。具体见下表:

杭州福斯达深冷装备股份有限公司IPO成功过会(图1)

葛水福、葛浩俊与葛浩华直接或间接控制合计 91.6334%股份,为福斯达实际控制人。公司的股权结构图如下:

杭州福斯达深冷装备股份有限公司IPO成功过会(图2)

杭州福斯达深冷装备股份有限公司IPO成功过会(图3)


关注热点

(1) 家族控股:招股书显示,福斯达的实控人为葛水福、葛浩俊与葛浩华,三人直接或间接控制福斯达91.63%的股份。葛浩俊、葛浩华为兄弟关系,均为葛水福之子。

(2) 应收账款高企:招股书显示,2018年末至2021年6月末,福斯达应收账款账面余额分别为2.85亿元、3.01亿元、3.63亿元和3.96亿元,占各期营业收入的比重分别为51.42%、41.87%、32.06%和55.61%。

(3) 资产负债率高于同行:招股书显示,2018年末至2021年6月末,福斯达的资产负债率分别为86.95%、83.17%、77.44%和74.14%,远高于同期同行可比公司的资产负债率平均值46.41%、38.38%、45.70%和45.69%。

(4) 财务数据存疑:招股书披露,福斯达2018年和2019年向上市公司东华科技销售空分设备的金额分别为5512.61万元和23703.90万元。东华科技系深交所主板上市公司,据其年报披露,2018年和2019年向福斯达采购产品的金额分别为19012.41万元、19355.81万元,与福斯达招股书数据分别相差13499.80万元、4348.09万元。

(5) 对赌协议:杨富金与老板集团入股时,与福斯达及当时实控人葛浩俊、葛浩华签订对赌协议,对业绩保障、股权回购等事宜作出约定。因福斯达未在约定时间内成功上市,葛浩俊、葛浩华指定二人100%持股公司杭州福嘉盛回购上述二人所持股权。招股书披露,福嘉盛回购杨富金持有的福斯达全部股份的价格为9.01元/股,股权转让金额为3243.6万元;福嘉盛回购老板集团持有的福斯达部分股份的价格为9.72元/股,股权转让金额为2886.84万元。两次回购合计金额为6130.44万元。

发审委会议提出询问的主要问题
1、报告期内,发行人大中型成套设备分工艺系统组织生产安装,根据各工艺系统的预算成本将合同总价分解至各工艺系统,按工艺系统分别确认收入。请发行人代表说明:(1)主营业务收入大幅增长的原因及合理性,是否符合行业特征,是否与下游行业收入变动趋势一致;(2)第四季度收入占比明显较高的原因及合理性,是否存在跨期确认收入的情况;(3)大中型成套设备各工艺系统是否具有高度关联性,根据各工艺系统的预算成本将合同总价分解至各工艺系统的相关处理是否符合《企业会计准则》的相关规定;(4)报告期前二十大大中型成套设备项目中每年确认的毛利率差异较大的原因,收入确认和成本结转是否准确;(5)按不区分工艺系统模拟测算的收入、结转的成本与申报财务数据是否存在重大差异,发行人会计处理是否公允反映了财务状况及经营成果。请保荐代表人说明核查依据、过程,并发表明确核查意见。
2、发行人报告期各期末应收账款和合同资产账面净值金额较高,且存在账龄较长应收账款期后回款比例很低的情况。请发行人代表说明:(1)应收账款及合同资产余额逐年增加的原因及合理性,是否符合行业特征;(2)应收账款和合同资产中一年以上账龄占比较高的原因及合理性,减值准备计提与同行业可比公司是否存在较大差异;(3)各期末应收账款逾期比例较高、期后回款比例较低的原因;(4)应收账款及合同资产是否存在重大减值风险,减值准备计提是否充分。请保荐代表人说明核查依据、过程,并发表明确核查意见。


本文标题:《杭州福斯达深冷装备股份有限公司IPO成功过会》
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