封面图源：三态官网
三态股份开展股权激励的时间要追溯到2016年6月，当时公司已经登陆新三板，股票在新三板公开交易，三态股份2018年从新三板摘牌，2021年6月申报创业板。
一、股权激励方案
1、激励工具的选择
三态股份选择股票期权作为激励工具，作为已经挂牌的公众公司，与未公开交易的非公众公司相比，在具备一定成交量的情况下，股票价值相对公允，具备开展股票期权的条件。
对于非公众公司而言，除非私募融资特别活跃，在股票价值无法及时更新的情况下，实施股票期权的效果将大打折扣。
2、激励对象
激励对象合计11人，包括董监高、核心员工，且考核期内在公司及控股子公司任职。
3、行权价格
行权价格1元/股，看似非常感人的价格在授予当时并不便宜。公司2015年度每股净资产仅为0.19元、每股收益为0.05元，1元的行权价格分别对应PB为5.26倍、PE为20倍。
然而，这已经是中国公司法所能接受的地板价，实操中公众公司的股票面值几乎都确定为1元，而中国公司法规定股票发行价格可以按票面金额，也可以超过票面金额，但不得低于票面金额。
考虑到行权价格是作为未来行权时的成本，我们可以对比后续的财务数据并相应计算其对应估值。
三态核心员工在2017年6月行权，对应的静态PE和PB分别是10倍、3.33倍。
4、激励额度及其分配
计划授予股票期权数量根据业绩考核情况分为三档，分别是300万份、450万份和750万份，其中每一份期权可购买1股，按照上限为750万份计算，全部行权后对应750万股，占公司总股本66859.12万股的1.1218%。
5、业绩考核
考核同时包括两个层面，公司层面和个人层面，仅需考核2016年度。
（1）公司业绩考核目标
公司四家子公司鹏展万国、三态数科、思睿香港、荣威香港2016年度合计实现的经审计扣除非经常性损益且扣除股权激励费用之前的税后净利润合计不低于6,500万元。
股票期权授予总额度根据考核净利润的实际完成情况分三档额度：
a.考核净利润不低于6,500万元但低于10,000万元的，总额度为300万股；
b.考核净利润不低于10,000万元但低于15,000万元的，总额度为450万股；
c.考核净利润不低于15,000万元的，总额度为750万股。
（2）个人业绩考核指标
根据激励对象考核结果确定实际可行权额度。个人绩效考评结果按照S（优秀/95分以上）、A（良好/85-95分）、B（合格/60-85分）、C（不合格/60分以下）四个考核等级进行归类。
考核结果为C档取消行权资格，考核结果为S/A/B三档将根据具体得分和2016年各岗位核定的业绩目标计算实际可行权额度。
6、股票期权的分配
三档额度下，每个人的股票期权的获授上限：
7、激励股份的来源
向激励对象定向发行股票。
8、退出机制
（1）以下情况，期权全部作废（已获准行权的终止行权、未获准行权的作废）：
a.不能胜任工作岗位、违反职业道德、泄露公司机密、失职渎职等
b.辞职、离职（因退休、工伤丧失劳动能力离职的除外）
c.非因执行职务身故
（2）以下情况，已获准行权的在6个月内行权完毕，未获准行权的作废：
a.退休
b.因工伤丧失劳动能力
c.因执行职务身故
9、时间安排
（1）授予日：股东大会审议通过激励计划之日
（2）有效期：股票期权授予日起24个月，逾期无法再行权，有效期届满后，尚未行权的股票期权进行注销。
（3）等待期：授予日起12个月为等待期，不得行权。
（4）行权期间：授予日后的第13个月至第24个月，应当一次性行权。
二、股权激励的实施情况
1、考核条件达成情况
公司层面，2016年度四家子公司扣除非经常性损益的税后净利润为 6,936.23 万元，扣除非经常性损益且扣除股权激励计提费用之前的税后净利润为 7,294.63万元，达到第一档额度对应的考核净利润要求。因此，授予的股票期权总额度为 300 万股。
个人层面，激励对象2016年度个人绩效考核等级均为S（优秀），达到行权条件，且可行权数量为各自最高限额。
2、行权情况
实际行权人数9名（比计划人数少2名），每人行权20万股，合计180万股，占公司总股本的0.27%。
根据容诚验字[2020]518Z0085 号验资报告，截至 2017 年 10 月 31 日发行人已经收到刘莉清、程向忠等9名发行对象缴纳的出资合计人民币 180 万元。
三、方案评价
在股权分配方面，三态的股权激励方案体现出了典型的不患寡而患不均的特征，所有激励对象无论级别、角色、职务，一律按照20万股行权，这种平均主义的确可以避免复杂的计算公式，但也非常考验公司的人力资源管理能力。
在激励额度方面，基于三态强大的系统及其对业务超高的渗透率，使得员工的可替代性大大增强，对员工的依赖程度降低，从而最终出现一个极低的激励比例。
全体激励对象能够拿到多少，最终还是取决于各个角色对公司发展的贡献度，这其中包括老板、员工、系统、渠道等。正如我们很少听说非上市的房地产企业搞股权激励，因为经营房地产的核心资源包括土地、资金、资源等都在老板手中，老板才是最大的激励对象。
